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华尔街危机,亚洲金融中心能否取而代之?  

2008-10-16 09:54:24|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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译者:JuliaD
作者:Peter Ford
原文:http://www.csmonitor.com/2008/1010/p06s02-woap.html
译文:华尔街危机,亚洲金融中心能否取而代之?

在中国崛起的带动下香港发展迅速,2006年就赶超纽约成为世界第一大初始股(IPO)发行地。

北京- 香港是否已经成为纽约在金融界的竞争对手了呢?2006年,香港在初始股(IPO)上超过了纽约。

去年六月,香港财经事务局长陈家强出人意料地造访莫斯科,并成功地向俄罗斯政府官员和商业人士递出了橄榄枝。“想要融入国际市场,香港是合作的首选。”他强调,“香港有足够的实力提供这种一流服务。”

陈先生认为香港完全能够从伦敦和纽约手中抢走俄罗斯的投资者,这种自信说明亚洲成为华尔街竞争对手已经非一日了。当下信贷危机给英美各大金融机构的重创,更是让一些分析家认为,亚洲有望把华尔街正在失去的影响力收入囊中。“这次危机显然已经破坏了全世界对于美国做为全球金融中心的信心,新的中心正在酝酿中。”纽约亚洲协会的助理研究员,金融分析师Zachary Karabell表示。“随着资本和经济活动的转移,一场思想上的转移也日益明显。”他更进一步表示,这些转移的目的地就是亚洲。

但并不是所有人都认同这种观点。前美国财政部副部长埃德温杜鲁门就认为,像纽约,伦敦这种规模和复杂程度的市场有着“经年累月的历史,和庞大的网络以及向心力”。他同时表示:“香港,上海,新加坡以及东京虽然比20年前重要的多了,但20年后就能像伦敦纽约一样举足轻重吗?我觉得不见得。”

在最近两周中,不少新的迹象显示亚洲正成为一股新兴的世界金融力量,日本银行旗下的野村证券对上个月倒闭的雷曼兄弟公司亚洲和欧洲业务部的收购,就是其中之一。而香港初始股市场的市值首次超越纽约也是这种转移的一个明显标志。近几年来,以Sarbanes - Oxley反欺诈法为代表的法案频频面世,使得在纽约市场上市困难重重,这对华尔街的影响力有很大挑战,美国金融家们也多有不满。后果之一就是现在大部分国际衍生品交易都转移到了伦敦。

但是受当前危机重创的部分是不是一定会转移到亚洲或者其他金融中心?不一定。纽约国际关系理事会经济研究员Brad Setser就认为,华尔街在信贷方面的冒险精神是独一无二的,虽然这种冒险精神带来了自由贸易的繁荣期,也摧毁了整座信贷大厦。他还表示:“亚洲不会取代华尔街,因为那里没有相同的信贷冒险文化。华尔街文化即使消失,但华尔街特有的高风险高回报的生态系统不会迁移。”纽约哥伦比亚商学院的金融系教授Charles Colomirs指出,在过去的几周时间里,原是美国金融市场创新和领先的主导力量的“投资银行业已经消声灭迹。”“这变化给我们的未来带来的更多挑战 ”,也将会带来更多外国竞争对手。但他对别的新兴金融中心,包括迪拜或香港是否能取代纽约成为新的创新中心还是抱怀疑态度。“(只有)金钱是不能创造金融领导力的。”Colomiris教授说。

在中国的带领下,亚洲成为了有着现在整个世界的债权人,有着最大的金融储备金正寻求投资环境,这使得亚洲在世界金融体系中的地位日渐提高。但金融中心需要的不仅仅是大量金钱,可靠的法律体系支撑,有经验的劳工群,良好的稳压器,货币的有效流通,庞大的实体经济等等等等,都是不可或缺的要素。

新加坡正试图在世界范围内抢占一席之地,他们的全球流通货币和石油为他们加分不少。但作为一个仅仅400万人口,又没有足够多的领国的东南亚小国,想要跟纽约或者伦敦为敌还是有些不自量力。

作为世界第二大经济中心日本的首都东京拥有足够的金融经验,却出人意料地,用Karabell先生的话说,“低调”。“因为缺少良好债券,股权融资也就不复存在,日本的初始股市场已经死了。”东京先锋资本管理公司的负责人Mikihide Katsuma说。

香港虽然在初始股市场上独占鳌头,但在给纽约伦敦带来成功的债券、外汇和期货交易方面的表现却乏善可陈。约半数的香港恒生指数市值来自中国内地公司,这只能保证香港区域性而非全球性的主导地位。

上海这个野心勃勃的市场,吸引了不少中国公司在香港和上海同时上市。去年12月上海市市长韩正曾表示:“上海将会……在2020年成为一个国际金融中心。”但这个目标似乎遥不可及。原因有很多,中国的货币,人民币的汇率最少在十年内不能完全由市场决定,市场监督部门无法从政治中独立出来,国际资本流动在政府的掌控之中等等,同时去年一年上涨了82%而今年到目前为止已经下跌了超过60%的沪市也是全世界最为动荡的股票市场之一。虽然政府有着改革的计划,但像全国人民代表大会(中国的国会)财经委员会副委员长吴晓灵在最近一次接受《财经》周刊采访时抱怨的那样,“制定政策的财政部门有些过分谨慎了。”她同时指出,“中国的金融服务业远远落后于美国这样相对完善的体系。”政府决策智囊中国社会科学院的金融专家何凡(音译)也认为:“中国政府需要十年的时间来放松对资本的控制,要在中国打造一个世界金融中心不是一朝一夕的事,可能需要几十年时间。”

泰国曼谷的Simon Montalke对该文亦有贡献。



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